新势力盈利竞赛: 零跑稳了, 小鹏还差一脚, 蔚来和智己仍危险

2025年已过半，零跑、蔚来、小鹏、智己等多家新势力，年初立下的全年盈利的FLag，还有半年时间就要兑现了。

今年，吉利、比亚迪、奇瑞和上汽等多家汽车集团收缩业务规模来看，大家已经开始“勒紧裤腰带”过日子。那些依靠融资和输血的汽车品牌，也到了必须要自力更生的时候了。毕竟，市场收缩的时候，如果还不能盈利，被淘汰的几率将更高。

随着6月份销量数据的公布，谁将完成年度目标，谁还需要继续加大抢救力度，从各家公布的数据里可知一二。

零跑：摸着理想和比亚迪过河

数据显示，6月零跑汽车销量为48006辆，同比增长138%。2025上半年，零跑汽车累计销售221664。

值得一提的是，今年的6月18日，零跑汽车累计销量刚突破80万台。意味着，今年上半年零跑汽车卖掉了近10年累计总销量的四分之一。

相比其他造车新势力，零跑汽车的声量并不算太高，但是，今年的势头却异常凶猛。

具体分析，零跑汽车销量的主要构成，主要是C10、T03和C11三款产品，从价格来看，C10的定位在15万级左右，价格是同级特斯拉Model Y 的一半。虽然跟比亚迪宋LDM价格完全重叠，但因为其是增程车型，在动力上跟比亚迪宋L DM完全区隔。

因此，在这个不少车企虎视眈眈的市场，零跑汽车凭借极高的性价比，以及避开强势竞争对手比亚迪，找到了一个真空地带。其C系列的另一款产品C11，在价格上比C10高一档，同样也是凭借“30万级技术下放到15万级”的性价比打法，成功抢到了一块市场。

零跑汽车另一款销量支柱产品T03，同样是在一块红海市场中，成功分了一杯羹。该车主打5-7万级微型车市场，这个细分市场里挤满了五菱宏光MINIEV、吉利银河的熊猫、长安的Lumin这种月销过万的代步神车。但是，零跑T03凭借更长的续航里程和更丰富的智能配置，硬是从这些代步神车中抢走了一部分客户。

另外今年4月份上市的零跑B10，也展现出强有力的竞争力，上市第二个月单月销量过万。目前，在B10所处的紧凑级SUV市场，主要还是燃油车的天下，新能源的竞争者主要为比亚迪。目前，跟B10价格重叠的是比亚迪宋Pro DM,，B10的情况跟C10一样，虽然与比亚迪价格重叠，但动力类型不同。

在汽车圈，零跑汽车有着“半价理想”的标签，但在造车模式上，零跑汽车与比亚迪一样，在技术上自研，在零部件方面追求高度自供，这样的好处是能极致的压缩造车成本。

在摸着理想过河后，零跑汽车又跟着比亚迪拓展市场，比亚迪都能盈利，零跑汽车也不远了。

小鹏：低价车逆袭+顶着小米压力赚钱

数据显示，小鹏汽车6月共交付新车34,611台，同比增长224%，连续8个月交付量超3万台。此外，1-6月小鹏汽车累计交付新车197,189台，超过2024年全年交付量。

去年的上半年，小鹏汽车在新势力销量榜单中，还排在第十位。但是，今年上年接近20万辆的销量，已经让其紧跟理想汽车之后，排在了第三位。

小鹏汽车的逆袭，主要靠去年8月底上市的小鹏 MONA M03 。该车上市后的首月，销量突破万辆。今年1-5月的累计销量为72240辆，占小鹏汽车今年前5月累计销量162565辆的44.4%。

今年5月底，小鹏MONA M03 Max车型升级上市，售价11.98 万元 - 13.98 万，相比此前版本的价格下探近3万，增配降价或降再次拉升该产品的销量。

当然，除了小鹏 MONA M03 外，小鹏汽车销量的暴涨，还有去年11月上市的P7+的功劳。今年前5月累计销量在37878辆，虽然约是MONA M03销量的一半，但P7+约20万元左右的定价，其给小鹏汽车带来的营收同样不可小觑。

财报显示，小鹏汽车今年第一季度亏损6.6 亿元，同比去年同期亏13.7亿元，减亏幅度高达51.8%。小鹏汽车实现年度盈利，就差一款与P7+一样利润较高的新产品，即将上市的小鹏G7，或将是小鹏汽车完成年度盈利的关键。

但是，作为与小米YU7同级的竞品，在G7上市前，小米YU7抢先上市，并且官方称新车上市1小时大定为28.9万台。面对如此强大的竞品，小鹏G7上市后表现如何，仍存在较大的悬念。

蔚来：略有好转，仍需抢救

数据显示，蔚来6 月交付新车 24,925 台，同比增长 17.5%；2025 年上半年，蔚来共交付新车 114,150 台，同比增长 30.6%。

虽然同比正增长，但这一增幅与小鹏和零跑翻倍的增长逊色不少。

值得一提的是，蔚来销量的上涨，背后也付出了不小的代价。比如，年初推出的推出 5 年 0 利息的金融优惠政策，4月份针对“567”产品推出的5 年免费换电、5 年 0 息金融优惠政策。以及之后调整 BaaS 电池租用政策，标准续航电池包月租从 980 元降至 728 元，长续航电池包月租从 1680 元降到 1128 元。

从产品来看，蔚来上半年销量没有太出色的表现，或许与仅有几款改款车型的上市有关。官方在7月1日称，下半年还有三款新车上市，其中乐道 L90、乐道 L80为全新产品。

作为蔚来的第二品牌，乐道上半年仅一款产品销售，月销量在5000辆以上，5月和6月提升到了6000以上。此外，蔚来第三品牌萤火虫，今年4月首款产品上市，但4-6月三个月的单月销量均在3000多辆，并没有出现爆款的迹象。

乐道销量没有太大的爆发，或与上半年厂家对渠道的整合有关。此前，李斌称乐道一线销售减少了40%。但萤火虫的销量同样不太亮眼，作为与蔚来同销售渠道的新品牌，价格定位上仅10万出头，萤火虫销量依然没有爆发，这对蔚来的整体销量提升确实不太有利。

除了营销渠道的整合，蔚来内部还开启多轮裁员，以及对各项业务进行整合和缩减。很显然，上半年蔚来的主要精力或许放在业务的整合上，这也是为盈利做的改变。

但是在新势力上半年累计销量排名中，蔚来已经被小米汽车、深蓝汽车等挤下去，从去年的第二梯队下滑到第三梯队。另外，蔚来今年制定的销量目标为44 万辆，上半年仅11.4万辆，年度目标完成率为25.9%。

蔚来今年能否完成销量目标，仍存在悬念，能否实现盈利更是巨大的未知。

智己：难担上汽“一号工程”

作为背靠上汽集团的智己品牌，情况比蔚来或更不理想。

据上汽集团6月产销快报显示，智己品牌6月销量为4,412辆，同比下滑15.15%，今年上半年累计销量为19,158辆，同比下滑14.67%。

上汽集团2024年产销快报显示，智己汽车2024年累计销量为65,503辆。此前，智己汽车联席CEO刘涛提出了明确目标，2025年智己销量要达到10万辆，并挑战在2025年12月实现盈利。

如今，时间已经过半，智己上半年仅完成目标销量约五分之一，实现年销10万辆恐怕不太可能，甚至能不能超过去年的销量仍是未知。

智己销量的下滑，主要跟市场竞争加剧有关，但跟品牌的产品也有一定的关系。目前，品牌旗下有4款产品，分别为L6、L7、LS6和LS7，价格都在20万-40万。其中，起售价最低的L6，面临着特斯拉Model Y、小米SU7、比亚迪汉、极氪007等竞品。

单从产品力上，智己L6与竞品相比没有突出的优势。从品牌影响力上，智己明显就弱了一节，宣传上也不及其它品牌。

此外，智己其它产品的定位相对L6更高。在没有特别技术优势、以及爆款产品的带动下，智己的品牌力很难在30万级市场开拓出市场。

今年，已经是智己品牌接受市场考验的第三年，作为上汽集团的“一号工程”，智己能否真正扛起这个大旗值得商榷。